2016-02-29 09:31 来源： 中国商网

核心提示： 在零售业“寒冬”里一路逆势狂奔的永辉超市股份有限公司（以下简称“永辉超市”），终于在刚刚过去的2015年暂停了业绩增长的脚步。

【中国商网综合报道】在零售业“寒冬”里一路逆势狂奔的永辉超市股份有限公司（以下简称“永辉超市”），终于在刚刚过去的2015年暂停了业绩增长的脚步。

永辉超市在零售业低谷期持续跑马圈地开新店，但在去年前三季度也关闭了七家门店，损失超过5000万元。这是否意味着快速扩张门店模式走到尽头？公司去年获得京东43亿元注资，与京东到家联合拓展生鲜O2O市场，这对公司的收入提振作用有多大？

难逃利润放缓门店亏损

近年来，持续高速扩张的永辉超市在去年承受了增速回落、利润放缓的压力。今年2月，永辉超市发布2015年业绩快报，公司去年实现营收421.45亿元，同比增长14.7%；净利润为6.1亿元，同比减少28.9%。而在2010年至2014年期间，公司每年营业收入增长率一直在20%以上，净利润也维持在增长轨道。

对于去年营收增速减缓，公司解释称，主要是受公司组织架构变动、业务集群改革及零售行业景气度影响。而公司利润大幅下滑，主要是由于投资收益大幅下降所致：2014年投资收益2.21亿元，在2015年转为报告期长期投资亏损。如果剔除上述投资收益亏损因素，中银国际证券预测公司主业净利润下滑在0%~5%之内。也就是说，即使不考虑投资对净利润的影响，公司主业净利润仍旧陷入下滑之中。

虽然2015年度暂时困顿，但是在零售行业整体疲软的大环境下，永辉超市过去三年的净利润平均增长率高达19.6%，公司是怎样逆势突围的呢？

永辉超市上市以来，不断的增发募资开新店。2010年，公司首发上市募资26亿元。之后又于2012年、2014年和2015年3次发布定增预案，分别募资10亿元、57亿元和65亿元。上市五年多，永辉超市从资本市场共获取了158亿元。有了雄厚的资金支持，公司有钱任性开店不手软。在零售业整体低谷期，公司依然保持年均新开门店50家的进攻姿态： 2014年开店51家，2015年上半年开店23家，第三季度开店21家。香港元大证券认为，虽然消费疲弱不振，公司在2015年8月拟向京东等定增募资人民币65 亿元后，在丰厚的现金支撑下，公司仍将持续展店。

不过永辉超市豪迈开新店的同时，关店现象也照样存在。公司2015年前三季度共关闭常州百盛店、沈阳东中街店等七家门店，总损失预计在5494.16万元，占2015年预计净利润的9%。公司在快速“跑马圈地”后，将不得不面对新店亏损、经营业绩与净利润的下滑等一系列难题。

值得注意的是，公司在2015年第三季度报告和半年报中均未提及上述关闭门店的信息，直到去年11 月上海证券交易所发出问询函，要求永辉超市披露报告期内关闭门店的数量、变动时间及建筑面积等，这份闭店名单才呈现在大众面前。永辉如同出门在外的游子，报喜不报忧，只披露新开店和新签约门店数量，对关闭门店信息却闭口不谈。直到被上交所问询，公司才露出在零售行业关店浪潮中难保金刚不坏之身的真容。

永辉自建O2O沦为鸡肋

入驻京东到家后，永辉超市自建的O2O平台“永辉微店”成为尴尬的存在。永辉超市在北京推广了半年多的“永辉微店”还未成熟，便被京东到家截和，虽然渠道依然存在，可以正常下单，但发展计划已经被暂停。永辉超市副总裁翁海辉向记者透露，永辉微店在北京市场暂时和京东到家同时运营，留有少量的后台和配送人员，永辉超市电商部门主要精力将放在以跨境海购、中央厨房等为主要业务的PC端电商平台，该平台已经建好，但还未正式向外推出。

位于西五环的永辉超市鲁谷店是永辉超市在北京的“试验田”，永辉微店和京东到家的业务都率先在该店开展。在入驻京东到家之前，鲁谷店内各处一直放置着永辉微店的易拉宝，鼓励顾客扫码下载，满49元免费送货，永辉超市在北京已经开通了鲁谷、回龙观、百子湾、增光路店3公里范围配送。同时，门店外设置提货点，供微店顾客门店提货使用。不过，北京商报记者昨日发现，该提货点已经变身为“京东到家”提货点。

去年底，京东到家和永辉超市战略合作启动，这是2015年8月京东43亿元入股永辉超市后，双方合作的首次落地。事实上，在合作启动之前，永辉超市鲁谷店已经提前入驻京东到家。永辉超市在京东到家的线上店中包含了果蔬、肉类水产、生鲜干货、休闲零食、日用百货等诸多品类。永辉微店涵盖所有线下品类，包括目前京东到家还未上线的家电厨卫，更重要的是永辉微店打通了会员卡，实现线上线下会员信息一体化，同时引入永辉钱包，形成支付闭环，永辉微店可选择快递到家或门店提货。

永辉微店最早于2014年初在福州开始测试，首期仅支持福州市区的黎明永辉超市等8家门店，随后扩展到整个福建，按照计划，在福州进入常态化运营后，永辉微店将进入重庆、北京等网点密集的市场。永辉超市副总裁翁海辉向北京商报记者表示，北京永辉微店运营之后，才得到和京东到家合作的消息，内部对于是否有必要进行双平台运营也有过讨论。

据翁海辉介绍，微店大部门精力依然放在福州，目前北京永辉微店还不是很完善，仅保留有少量的后台更新人员和配送人员，与京东到家同时运行，至于两者之后会不会打通运营还没有确定的消息。但两者订单量有明显差别，京东到家每天有300-400单左右，而微店只有一二十单。对于永辉微店后续的发展，翁海辉表示，微店暂时停止扩张，没有进入的城市也不再考虑。

目前，多家北京永辉超市门店正在积极筹备上线，预计12月底合作门店接近30家，此外依托永辉超市全国的庞大实体门店，京东到家覆盖城市也会陆续增加。事实上，接入第三方O2O平台后放弃自建电商渠道的传统企业很多，北京华冠商业在陆续入驻京东到家和小e到家后，自建的O2O平台“花粉商城”已经退出。

联手京东厮杀生鲜电商红海

身处传统零售业的永辉超市也在积极尝试创新转型，例如加强海外供应商商品采购、尝试小型会员店、推行合伙制模式等。一系列转型升级动作中，最受关注的则是永辉超市联合京东到家拓展生鲜O2O业务。

永辉超市和京东集团于去年8月在生鲜O2O领域展开合作。京东集团战略入股永辉超市，入股价格为每股9元，总价值为43.1亿元。通过这一交易，京东集团将持有永辉超市10%的股份。4个月之后，永辉超市与京东O2O业务正式合作，永辉超市北京鲁谷店上线京东到家APP平台并开始正式运营。京东到家是京东在2015年新设立的 O2O 平台，旨在利用物流向消费者提供生鲜及超市产品的配送。京东到家的目标是，在用户3公里范围内，提供两小时快速达。不过京东到家在苹果下载平台APP STORE中的口碑毁誉参半，有不少用户反映配送不及时、收到的果蔬不新鲜等问题。

最近一两年生鲜电商十分火爆，资本造势从未停歇。各大电商以及传统巨头们都想在这场资本盛宴中分得一杯羹。天猫、亚马逊、一号店等综合电商平台加快布局生鲜O2O，天天果园、易果生鲜等垂直生鲜电商也在攻城略地，京东到家则通过拉拢永辉超市等线下商超杀入生鲜战场。在O2O浪潮的推动下，生鲜电商开始跨入混战时代，永辉超市和京东强强联合，但其他竞争对手显然也不是吃素的。而且盈利问题是生鲜电商面临的共同问题。经营者们普遍面临订单不够、成本太高、冷链配送难等问题。赔本的生鲜电商占多数，赚钱的则凤毛麟角。这是个看起来非常美好的行业，道路仍不清晰，还有一段很长的路要走。

尴尬的永辉

2016年2月2 日，永辉超市股份有限公司发布了未经审计的2015年度业绩快报。该报告显示，2015年永辉超市营业总收入达421.45亿元，比上年同期增长了14.75%；营业利润达到7.45亿元，比上年同期下降了29.49%；利润总额为8.01亿元，比上年同期下降了26.11%。永辉超市发布的三项主要数据中，除了营业总收入增长外，营业利润和利润总额两项关键性指标均大幅度下滑，且下滑幅度都超过了25%。

永辉超市作为一家以经营生鲜农产品为主，日用百货、服装鞋帽为辅的商业零售企业。在企业总的销售额中，生鲜农副产品的销售额占到总销售额50%以上。2015年8月7日，永辉超市与京东集团达成战略合作，京东战略入股永辉超市。根据双方协议，京东入股永辉超市的价格为每股9元（约1.45美元），总价值为43.1亿元（约7亿美元）。通过这一交易，京东集团将持有永辉超市10%的股份。这一动作的出现被行业认为是永辉超市和京东集团共同在生鲜O2O领域的深度合作，然而此后永辉超市2015Q3财报便给“翘首以盼”的观察者泼了一碰冷水。

事实上，单从生鲜市场的角度去看永辉超市目前的处境其实非常尴尬：1、线下有强敌；2、线上有追兵；3、内外交困。在线下，永辉超市面临的是百果园、果多美、将军红、泰纳果园一类的传统生鲜连锁店的反攻；在线上，永辉超市又要对阵天猫、中粮我买网、天天果园、本来生活、沱沱工社等一类创新型互联网平台的蚕食；未来，放眼国际化市场，永辉超市还可能与沃尔玛、亚马逊正面交锋。

2015年国内经济疲软，2016年经济下行压力依然存在。对永辉超市这样的零售商而言，线下门店以及供应链管理能力依然拥有绝对的优势，也是永辉超市与电商抗衡的重要武器，而“生鲜”或许是其对抗电商的最后堡垒。在“战火纷飞”的生鲜混战中，永辉超市“成也生鲜败也生鲜”的宿命能否避免，还要看其接下来在与时间的赛跑中能否顺利突围。